奋斗2011的专栏
上周动力煤价格基本平稳,部分地区如山西大同周边地区5500大卡动力煤坑口价格下跌10元。将出台的稀缺煤种保护性开采方法将促进炼焦煤价值重估。我们继续推荐个股煤气化(大集团小公司、未来资产注入明确)、山煤国际(注入资产相当于现有生产矿井产能翻番、2012年产量进入增长快车道)、中国神华(估值低、防御性强)。6月17日板块重点19家公司平均动态市盈率为2011年17.29x、4.05xPB。
上周行业简评(6月10日―6月17日)朝鲜电煤紧急入渝,多手段抑制煤价显效:重庆时报报道,了应对短期内的电煤紧缺问题,目前重庆已经从秦皇岛采购了产自朝鲜的40万吨无烟煤入渝,作为储备专用。整个全市电煤储备能确保全市电厂40天的使用。
本周国内动力煤市场运行基本平稳:秦皇岛港、京唐港各热值动力煤价格基本保持平稳,近期普降暴雨,火电厂发电压力减小,前期电厂积极到港运煤,使得电厂电煤库存上升,可用天数增加。
本周炼焦煤、无烟煤市场运行平稳:山西灵石地区2号肥煤价格维持1420元/吨。从去年10月无烟块煤价格快速上行以来,价格基本没有出现回落行情,价格一直比较坚挺。伴随夏季的到来,无烟煤价格回调的可能性较大。
港口库存基本平稳:6月15日秦皇岛港口煤炭库存为572万吨,基本处于历史平均水平。截止6月中旬,五大电厂中的国电、大唐、华能沿海电厂存煤数量分别比上月同期增加23、45、73万吨。
十二五港口建设面临大发展:到2015年煤炭码头泊位通过能力应为17.9亿吨/年,目前煤炭码头的总体泊位能力为9.34亿吨,考虑在建、拟建的泊位新增能力为3.79亿吨/年,预计泊位总通过能力为13.13亿吨/年,则2015年缺口为4.77亿吨/年。
国际煤价平稳、亚太地区需求旺盛:传统煤炭出口国越南今年首次进口动力煤。 6月13日签署合同首次进口印尼发热量为5000-6000大卡的动力煤 9575吨。越南国家煤炭矿产工业集团(Vinacomin)预计未来5年煤炭需求将几乎全部依赖进口。预计2011年和2012年将进口1000万吨/ 年,到2020年该集团将进口煤炭达到1亿吨/年。
美元指数震荡、原油期货小幅下跌,CRB 指数下跌:本周美元指数维持74-75震荡。布伦特原油期货结算价格盘整117.2美元/桶。反映大宗商品期货价格走势的CRB 指数继续下跌,商品期货依旧涨跌互现。
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